Columns · 2026년 8월 18일
지정학적 긴장 고조와 미국 경제 압박: 8월 시장 하방 리스크 심화
미국 경제 지표 둔화와 핵심 물가 상승으로 스태그플레이션 우려가 지속되는 가운데, 호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 긴장이 고조되며 글로벌 시장의 하방 압력이 더욱 심화되고 있습니다. 특히 이란 관련 리스크는 유가 변동성을 키우고 투자 심리를 위축시키는 주요 요인으로 작용하고 있습니다.
8월 시장, 지정학적 리스크와 경제 압박의 이중고
8월 중순, 글로벌 금융 시장은 복합적인 하방 압력에 직면해 있습니다. 어제와 이틀 전 요약에서 지속적으로 언급되었던 미국 GDP 성장률 둔화와 핵심 PCE 물가지수 상승으로 인한 스태그플레이션 우려는 여전히 시장을 짓누르고 있습니다. 여기에 더해, 최근 중동 지역의 지정학적 긴장이 급격히 고조되면서 투자 심리가 더욱 위축되고 있습니다.
특히 도널드 트럼프 전 대통령이 호르무즈 해협을 미국 영토로 만들겠다는 발언을 반복하고 이란에 대한 강경한 입장을 표명하면서 중동 정세의 불확실성이 극대화되고 있습니다. 이란 군 최고 사령관이 미군 살해 또는 생포 시 포상금을 제시하는 등 양측의 대립이 격화되는 양상입니다. 스코샤뱅크는 이란에 대한 미국의 경제적 압박이 전례 없는 수준으로 강화될 것이라고 경고하며 유가 및 글로벌 공급망에 미칠 영향에 대한 우려를 표명했습니다.
미국 경제 지표와 암호화폐 시장의 그림자
미국 내부적으로는 가계 소득의 절반이 주거 및 보육 비용으로 소요된다는 보고서가 나오면서 소비 여력 감소에 대한 우려가 커지고 있습니다. 또한, AI 투자 열풍 속 비주거 건물 건설 인플레이션이 급등하고 채권 금리 상승이 미 재무부와 연준에 경고 신호로 작용하는 등 거시 경제 전반에 걸쳐 불안정한 흐름이 감지됩니다. 7월 생산자물가지수(PPI)가 전월 대비 소폭 하락했음에도 불구하고 전년 동월 대비 상승세는 유지되어 인플레이션 압력이 여전함을 시사합니다.
암호화폐 시장 역시 이러한 거시 경제 및 지정학적 불확실성에서 자유롭지 못합니다. 최근 6주 내 4번째 암호화폐 거래소가 폐업하는 등 시장 내 불안정성이 확대되고 있으며, 바이낸스의 러시아 고객 정보 유출 보고서 또한 규제 리스크를 부각시키고 있습니다. 이러한 요인들은 암호화폐 시장의 투자 심리를 위축시키는 주요 원인으로 작용하고 있습니다.
국내 증시, 개별 호재에도 불확실성 상존
국내 증시에서는 HJ중공업의 국도 건설 수주, 윈하이텍의 신규 건설 계약, 롯데렌탈의 지분 장외 매입 등 개별 기업들의 긍정적인 공시가 이어지고 있습니다. 이는 단기적으로 해당 기업들의 주가에 긍정적인 영향을 미칠 수 있으나, 전반적인 글로벌 시장의 하방 압력과 지정학적 리스크가 국내 증시에도 부담으로 작용할 가능성이 높습니다.
What to watch next
- 호르무즈 해협을 둘러싼 미국과 이란의 추가적인 발언 및 군사적 움직임
- 미국 재무부의 이란 경제 제재 관련 구체적인 발표 내용
- 미국 연방준비제도(Fed)의 통화정책 스탠스 변화 가능성
- 글로벌 에너지 시장의 유가 변동성