위험은 더 이상 공짜가 아니다…알레아 리서치, 유가·인플레·긴축에 BTC·ETH·디파이 재평가 진단

미국 비트코인 현물 ETF에서 6억4900만달러의 대규모 순유출이 발생하며 기관 수요 둔화와 위험자산 선호 약화 우려가 커졌다.

2026년 2분기 초입의 암호화폐 시장은 거시경제 충격, AI 산업 재편, 토큰 구조 리스크가 동시에 작용하며 기존 투자 공식을 무력화하고 있다. 알레아 리서치는 최근 보고서를 통해 상승 수익을 추구하면서도 하락장에서의 생존 가능성을 확보하는 '새로운 운영체제'가 필요하다고 진단했다. 지정학적 긴장, 에너지 가격 변동, AI 플랫폼 경쟁, 암호화폐 내부의 취약한 거버넌스 구조가 시장을 흔들고 있어, 단순한 내러티브보다 스트레스에 강한 자산과 프로토콜을 선별하는 접근이 중요해졌다고 분석했다. 보고서에 따르면 가장 직접적인 배경 변수는 미국과 이란을 둘러싼 긴장이다.