AI 랠리, 지정학적 그림자 드리우다: 한국 증시 '외날개' 우려 속 암호화폐의 명암
AI 랠리, 지정학적 그림자 드리우다: 글로벌 시장의 복합 신호
지난주 엔비디아의 기록적인 실적 발표가 글로벌 AI 주도 랠리에 다시 불을 지피며 나스닥과 닛케이 지수를 사상 최고치로 이끌었지만, 이번 주 시장은 단순한 낙관론을 넘어 복잡한 그림을 그리고 있습니다. 중동발 지정학적 리스크가 재부상하며 글로벌 증시에 그림자를 드리우는 가운데, 한국 증시는 성장 동력과 구조적 우려가 교차하고 있으며, 암호화폐 시장 또한 제도권 편입 노력과 규제 당국의 경고 사이에서 줄다리기를 이어가고 있습니다.
AI 랠리의 명암: 확산과 재편의 교차점
엔비디아 발 AI 랠리는 여전히 강력한 시장 동력으로 작용하고 있습니다. 유럽 증시가 기업 실적 호조에 힘입어 8개월 연속 상승세를 기록할 것으로 전망되며 긍정적인 흐름을 이어가고 있습니다. 그러나 AI 기술의 영향은 양면성을 띠고 있습니다. 일본 반도체 관련주는 엔비디아의 호실적에도 불구하고 하락세를 보였으며 이는 AI 수혜가 특정 분야에 집중될 수 있음을 시사합니다. 또한, 핀테크 기업 블록(Block)은 AI 도구 도입을 이유로 직원 절반가량을 감원할 계획이라고 밝히며 AI가 가져올 산업 구조 변화의 단면을 보여주었습니다. 흥미로운 점은 비트코인 채굴 기업들이 채굴 수익 감소에 직면하면서도 AI 인프라 사업으로의 전환을 통해 활로를 모색하고 있다는 점입니다. 테라울프(Terawulf)와 마라톤 디지털(Marathon Digital)은 비트코인 채굴 수익 감소와 대규모 분기 손실을 보고했지만 동시에 AI 및 고성능 컴퓨팅(HPC) 분야로의 대규모 진출을 발표했습니다.
지정학적 리스크의 재부상: 중동발 긴장 고조
글로벌 시장의 불안감을 키우는 가장 큰 요인은 중동 지역의 긴장 고조입니다. 미국 국무부가 자국민에게 이스라엘 여행을 자제하고 출국할 것을 권고했으며 이는 지역 내 갈등 심화 가능성을 시사합니다. 미국의 이란 공격 가능성 전망은 방위산업 주식에 영향을 미칠 것으로 예상되며 전반적인 시장의 위험 회피 심리를 자극할 수 있습니다. 이러한 지정학적 불안정성은 엔비디아 실적 발표 이후 잠시 가라앉았던 시장의 변동성 우려를 다시 수면 위로 끌어올리고 있습니다.
한국 증시: 성장과 우려의 교차점
국내 증시는 긍정적인 소식과 우려가 뒤섞인 복합적인 양상을 보였습니다. 국민연금은 2025년 잠정 수익률 18.82%를 기록하며 사상 최고치인 231조 원의 운용수익을 달성했습니다. 현대자동차그룹은 전북 새만금에 9조 원을 투자하여 로봇·AI·수소에너지 생산 거점을 구축할 계획이며, 세계 최대 반도체 장비 기업 ASML이 차세대 EUV 장비 투입 준비를 마쳤다는 소식과 한미반도체의 고성능 메모리 장비 세계 최초 출시는 반도체 산업의 지속적인 성장을 기대하게 합니다.
그러나 코스피는 외국인 투자자의 6조 원 순매도세에 6200선에서 숨고르기 장세를 보이며 하락 마감했습니다. 이는 한국 증시가 반도체 산업에 과도하게 의존하는 '외날개 랠리'의 취약성을 보여준다는 우려를 심화시키고 있습니다. 금융당국은 은행권에 '공공재 역할'을 주문하며 가계부채와 변동성 우려에 대한 대응을 모색하고 있습니다. 한편, 한국거래소는 유동성 강화를 위해 아침 7시 증시 개장을 추진하며 JP모건 등 27개 증권사가 참여 의사를 밝혀 시장의 경쟁력 강화에 대한 기대감을 높이고 있습니다.
암호화폐 시장: 제도화와 규제의 줄다리기
암호화폐 시장은 제도권 편입 노력과 동시에 규제 당국의 경고가 이어지는 복합적인 상황입니다. 일본의 SBI 홀딩스는 2분기 중 신탁은행 기반 엔화 스테이블코인 JPYSC를 출시할 예정이며, 이는 제도권 내 암호화폐 도입의 긍정적인 신호입니다. 솔라나(SOL)는 82달러를 넘어 새로운 상승세를 구축하며 100달러 돌파 기대감을 높이고 있습니다. 비트코인 매도 압력이 거의 소진되었다는 분석가들의 의견도 긍정적입니다.
그러나 규제 리스크와 사기 문제는 여전히 시장의 발목을 잡고 있습니다. 미네소타주는 노인 사기 급증에 따라 암호화폐 키오스크 금지 법안을 도입했습니다. 국내에서는 국세청이 고액 체납자로부터 압류한 가상자산을 홍보하는 과정에서 지갑의 핵심 비밀번호인 '니모닉'을 유출할 뻔한 사건이 발생하여 보안 및 관리의 허점을 드러냈습니다. 또한, 주식 리딩방을 통한 '가짜 거래소' 사기가 기승을 부리며 투자자들의 각별한 주의가 요구되고 있습니다.
What to watch next
향후 시장은 중동 지정학적 긴장 완화 여부와 주요국 중앙은행의 통화 정책 스탠스에 촉각을 곤두세울 것입니다. AI 기술의 확산이 산업 전반에 미칠 영향과 함께, 각국 정부의 암호화폐 규제 프레임워크 구축 노력 또한 주요 변수로 작용할 전망입니다. 특히 한국 증시는 반도체 외 다른 성장 동력 발굴과 외국인 수급 변화에 따라 방향성을 모색할 것으로 보입니다.